2月18日，大冷股份“觸網(wǎng)”漲停。公司在互動平臺上披露，友寶和米源目前使用的智能自動售貨機(jī)由公司持股49%的參股公司大連富士冰山自動售貨機(jī)有限公司提供。
2月17日雪人股份公告入股瑞典OPCONAB17.2%的股份,瑞典SRM是
雙螺桿壓縮機(jī)設(shè)計的鼻祖.SRM的螺桿壓縮機(jī)設(shè)計在全球范圍內(nèi)處于絕對領(lǐng)先水平,為許多世界知名的螺桿壓縮機(jī)廠商提供了技術(shù)輸出.公司通過控股SRM的母公司,實現(xiàn)了對SRM螺桿壓縮機(jī)技術(shù)的全面掌控.目前公司與SRM合作開發(fā)的冷媒開啟式螺桿壓縮機(jī)已經(jīng)完成技術(shù)儲備,正在進(jìn)入設(shè)備安裝調(diào)試階段。
我們的分析與判斷■大冷介入微信支付，提升效率，估值有提升空間友寶和米源生產(chǎn)的自動售貨機(jī)與微信支付相結(jié)合，本質(zhì)成為一個智能售貨機(jī)，可以節(jié)省人力，也無需零錢，極大方便了人們的購物行為，對自動售貨機(jī)領(lǐng)域支付方式有顛覆性影響。我們認(rèn)為智能售貨機(jī)推廣前景較好，同時因為與移動互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合，對公司估值水平有較大提升。
生產(chǎn)廠家為大連富士冰山自動售貨機(jī)有限公司，業(yè)績10-12年每年增長30%-40%，13年增長10%，大冷股份持有其49%股份。
■兩大因素驅(qū)動，冷鏈行業(yè)復(fù)蘇超預(yù)期我們2013年一直維持13年是行業(yè)拐點的判斷，本次行業(yè)復(fù)蘇驅(qū)動因素因素有兩點。第一，冷庫電價下調(diào)，提高冷庫盈利能力。提高投資回報率，這對下游冷鏈物流建設(shè)起到推動作用。
第二，目前各大電商紛紛進(jìn)入生鮮冷鏈。2013年以來天貓等電商進(jìn)入冷鏈生鮮物流，表明我國冷鏈物流發(fā)展進(jìn)入新時期。我們根據(jù)雨潤農(nóng)產(chǎn)品(7.78,-0.070,-0.89%)333計劃測算，2015年前大中型冷庫需求合計為1104萬噸，新增需求883萬噸，投資額總計為331億元，13-15冷庫新增需求復(fù)合增長率為40%。冷鏈生鮮將帶動冷庫等設(shè)備投資促進(jìn)行業(yè)發(fā)展（詳情見我們行業(yè)深度報告）。
■行業(yè)景氣度向好，維持“買入-A”評級自我們2013年12月4日大力推薦以來，行業(yè)指數(shù)上漲40%以上，目前時點冷鏈設(shè)備持續(xù)推薦。1月份淡季不淡，行業(yè)趨勢無變化，景氣度向好。
維持推薦原因主要為：一是行業(yè)向上趨勢沒有變化，由電商物流帶來的冷鏈網(wǎng)絡(luò)建設(shè)剛開始不久，14年設(shè)備采購將加快，草根調(diào)研下游的冷鏈網(wǎng)絡(luò)建設(shè)剛開始不久，14年設(shè)備采購將加快，草根調(diào)研下游有效詢單增加；二是三家公司估值具有安全邊際，對應(yīng)2014年動態(tài)市盈率20倍。
■風(fēng)險提示下游需求疲軟，我國經(jīng)濟(jì)再次放緩，冷鏈物流投資落實低于預(yù)期。
投資建議：
目前煙臺冰輪和漢鐘精機(jī)公告了業(yè)績預(yù)告，超出市場預(yù)期。根據(jù)行業(yè)13年下半年復(fù)蘇的態(tài)勢，我們上調(diào)大冷股份13年盈利預(yù)測20%，預(yù)計公司13-15年EPS分別為0.43、0.56、0.70元，對應(yīng)動態(tài)P/E分別為28.6倍、21.9倍、17.6倍。14年冷鏈設(shè)備仍是我們推薦重點行業(yè)之一，持續(xù)大力推薦煙臺冰輪、大冷股份、漢鐘精機(jī)，此外建議關(guān)注雪人股份和開山股份(39.50,-0.080,-0.20%)。
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雙螺桿擠出機(jī)和
雙螺桿造粒機(jī)研發(fā)制造技術(shù)領(lǐng)軍企業(yè)，專業(yè)從事各類塑料加工擠出設(shè)備的研發(fā)與制造，直至交鑰匙工程。產(chǎn)品系列涵蓋單螺桿擠出機(jī)組，同向、異向平行雙螺桿擠出機(jī)組及配套輔機(jī)設(shè)備等。
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